今天的有事明说，我们从两种不同的心态开讲。

▼ 坚持

继资管巨头贝莱德之后，投行又放了一条衰消息，高盛说全球股市都没机会。其实，“唱衰”这个论调已经持续了很久了。

转过头看，前段时间英国脱欧，我们一直为李嘉诚担心，事实上，过去半年人家的公司业绩非常靓丽。

这说明，装逼可以阅读投行报告，真正要做资产配置，尤其是做长线的还是应该看看人家李嘉诚的布局。

虽然英国脱欧一度让李嘉诚损失不小，但他坚持持有价值资产，反倒能在后来划出靓丽的曲线。秉持同样理念，我们团队做的全球资产配置规划，现在也早已弥补了脱欧时的亏损。

而投行一会发布这个报告，一会发布那个消息，让人人心惶惶，某种程度就是为了增加交易量。

真正做长期资产配置的，最好坚持适当“耳聋眼瞎”，守住初心，别看这么多来自投行、券商的消息。

▼ 效果

刚刚公布的数据，7月份的整体信贷增量几乎完全又落在房地产行业了。看来，除了房地产以外，各个行业乃至整个国家都没有资金需求。中央果断开会，苏州、南京马上就限购了。

经济陷入衰退，但房产却依然高企，这情况你怎么看？反正我绝对不会碰房地产。

反观其他产业数据，北上广深杭五个城市的第三产业比重都超过了六成。

可是，第三产业因为轻资产模式，一般情况下很难通过信贷融资，往往通过PE，即通过股权来融资。第一、第二产业才更可能通过贷款去融资。

以上两个数据对比，说明中国的经济基础越来越受人质疑，银行的贷款并没有流向到高速发展的第三行业（也不太可能），流向第一第二产业的唯一方向，就是买房建房。

这样的实体经济基础，让人不禁要反问：到底这一轮改革的效果在哪里？难道仅仅是房地产和一堆开发后却没人用的App吗？

背景新闻

 

▼ 调整

实体经济中的一大重要行业是餐饮。毫无疑问，餐饮行业非但未衰退，遇到实体经济不好的时候，快餐行业反倒会上涨。

但是，最近快餐巨头却出现一股趋势。无论是麦当劳还是肯德基，外方股东都在以积极引入战略股东，出售特许经营权的方式，把中国的业务快速大量变现。

究其原因，主要是因为餐饮行业的深刻变化。由于餐饮O2O“赔本赚吆喝”式的发展，大量吃快餐的人选择更多，足不出户就能通过各种外卖App把自己的午餐解决了。

在这个过程中，传统的洋快餐巨头并没有跟上中国互联网的节奏。出门吃快餐的人变少了，也就意味着抬头看到一个大大的“M”，随机走进去吃的机会变少了。

虽说O2O到底能不能成为真正有价值的行业有待观察，但至少我们的便捷度提高了，成本变少了。当然，如果食品质量有更进一步的监控，就更好了。

▼ 搔动

有风声说，养老、养育孩子、付房贷利息可以合并抵税，又夺了眼球。

个税只要有一点点新闻都是极度牵动人神经的，因为大部分民众都觉得没感受到税收“取之于民，用之于民”。

其实我很纳闷：为什么不快点把家庭合并报税的机制从香港引入国内呢？以上这些因素早就已经在家庭合并报税机制中规划好了。比如我在香港，我可以把养育孩子的成本纳入到报税中，如果父母是香港人，也可以把赡养老人的成本纳入进去。

比起像挤牙膏一样，在某个新闻中放出这么一点点利好消息让大家争相传诵，恐怕制度上的飞跃才是长久之计。

REVIEW

上周大家最关心继巴西办奥运的惨样之后

中国会不会也掉入“中等收入陷阱”

掉坑只是个名义而已

无论如何中国经济都亟待转型

而大多数人还是要被时代推着走啊